Quote: “The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing.” — Philip Fisher

Stat of the week: 2,2% | Projeção de crescimento do PIB do Brasil em 2025 (Banco Mundial)

Read: Can Brazil’s left survive without Luiz Inácio Lula da Silva? (The Economist)

A China está prestes a movimentar de vez todo o setor de AI americano

DeepSeek: guarde esse nome. Um pequeno laboratório chinês está causando uma reviravolta no mundo da inteligência artificial, apresentando um modelo de AI gratuito.

Lançado em dezembro, o modelo do DeepSeek tem se destacado superando o GPT-4 da OpenAI e o Llama 3.1 da Meta em tarefas complexas, como codificação e matemática.

• Marc Andreessen, desenvolvedor de software e cofundador de uma dos maiores fundos de VC do mundo, Andreessen Horowitz, disse: "O DeepSeek R1 é um dos avanços mais incríveis e impressionantes que já vi".

• Ele ainda pontuou a questão da ferramenta ser open source, ou seja, ter seu código público, o que possibilita o uso dele para a construção de outras ferramentas e o aprimoramento da própria. Veja o tweet de Marc aqui.

Mas o grande ponto para o mercado, além de ser gratuito — logo, mais atrativo para os usuários finais —, é que o custo de produção dessa inteligência foi de menos de US$ 6 milhões e usando chips menos potentes.

Por que tudo isso importa?

O domínio dos EUA na AI depende de investimentos bilionários e tecnologias de ponta construídas pelos grandes players do setor.

O sucesso do DeepSeek, construído com recursos mais modestos, mostra que a China está encontrando formas criativas de superar limitações e desafiar os gigantes do setor.

Mais do que isso, indica que os gastos bilionários das empresas americanas, incluindo OpenAI, Anthropic e as próprias BIG TECHs (Meta, Google, Microsoft, etc.) podem ter sido bem acima do necessário para fazer um trabalho que poderia ter sido mais barato.

Não à toa, durante a madrugada de ontem para hoje, as ações das empresas de tecnologia americanas apresentaram relevantes quedas no pregão pré-market:

• NVIDIA: -14%

• MICROSOFT: -7%

• META: -5%

Enquanto isso, os futuros de ações apontaram para uma queda de 4,4% na Nasdaq com forte presença de tecnologia, enquanto o índice S&P 500 estava definido para cair 2,5%.

Aproximadamente 278.000 contratos futuros do Nasdaq 100 mudaram de mãos até 6h18, horário de Nova York, cerca de 3x mais do que a média de 30 dias para esse horário, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

Para se ter uma ideia, o chatbot da empresa chinesa, rival do ChatGPT da OpenAI, subiu ao topo da lista de downloads da App Store da Apple nos EUA no fim de semana.

🇨🇳 O sucesso do DeepSeek está gerando especulações de que a OpenAI, uma das gigantes do setor, estaria preocupada com a competição dos modelos de código aberto.

Inclusive, já circulam rumores de que a empresa já está fazendo lobby junto ao governo dos EUA para restringir o desenvolvimento e a liberação desses modelos, alegando riscos de alinhamento e potenciais ameaças à humanidade.

Outras versões e visões dessa história…

1) Há quem diga, a exemplo do CEO da AI-healthtech americana Curai Health que os números apresentados são mentirosos: “A DeepSeek é uma campanha nacional de guerra psicológica e econômica do Partido Comunista Chinês para tornar a IA menos lucrativa nos EUA. Eles estão mentindo sobre custos baixos para justificar a definição de preços baixos." Veja o tweet dele (que recebeu uma community note) aqui se quiser.

2) Enquanto isso, Yann LeCun, cientista chefe de IA da Meta, argumentou que a ascensão da DeepSeek não deve ser vista como "a China ultrapassando os Estados Unidos", mas como "código aberto superando modelos proprietários". Abre aspas: "A DeepSeek se beneficia da pesquisa aberta e do código aberto (como PyTorch e Llama da Meta). Eles tiveram novas ideias e as construíram com base na pesquisa de outras pessoas. O trabalho deles é público e de código aberto, então todos podem se beneficiar dele. Esse é o poder da pesquisa aberta e do código aberto". Veja o post dele aqui se quiser.

Segunda, 27/01: Boletim FOCUS, divulgação da Receita Tributária Federal (Dez);

Terça, 28/01: Nos EUA, divulgação do índice de confiança do consumidor;

(SUPER) Quarta, 29/01: Decisão dos juros tanto nos Estados Unidos quantos por aqui (Banco Central deve subir 1p.p para 13,75% aa, como já sinalizou na última reunião); Microsoft, Tesla e Meta divugam resultados do 4T24;

Quinta, 30/01: Será a vez do Banco Central Europeu também decidir sobre a taxa de juros do bloco (deve vir um corte de 0,25pp); Feriado na China (Ano Novo Chinês); PIB Alemanha, Portugal, França e Zona do Euro;

Sexta, 31/01: Divulgação do Índice Geral de Preços (IGP-M) e dos dados do CAGED (incluindo Taxa de Desemprego); Além disso, dados de Dívida e Superávit Orçamentário relativos a Dezembro;

Veja a agenda completa aqui.

A posse mais rica da história dos EUA?

Essa pode parecer uma foto qualquer da posse de Trump, mas nela estão os 3 homens mais ricos do mundo. Juntos eles têm US$ 833 bilhões de patrimônio. Esse número é tão grande que:

• Se fossem um país, eles estariam entre as 20 maiores economias do mundo;

• Ao todo, as empresas comandadas pelos CEOs da foto somam uma receita anual de cerca de US$ 1,6 trilhão.

• Eles poderiam comprar as empresas mais valiosas do Brasil, como Nubank, Mercado Livre, Itaú Unibanco, Vale, Petrobras.

• Na verdade, se eles comprassem as 10 maiores empresas do nosso país, ainda sobraria um "troco" de US$ 300 bi.

Na prática, esses quatro homens — incluindo o CEO do Google — influenciam quase 5 bilhões de pessoas todos os dias, e têm mais dinheiro que metade do planeta somada.

Essa foto foi tirada na posse de Trump, o evento mais comentado da semana, e podemos dizer que o maior evento do ano até agora e, possivelmente, a posse presidencial mais rica da história do mundo.

🍽️ Serviços: Genoa vê saída estrutural de dólares por setor de serviços | Mesmo que as exportações cresçam, a expectativa é que o montante de capital a entrar no país não seja suficiente para contrapor uma saída de recursos mais estrutural (Valor)

🌾 Agronegócio: Falta de chuvas ameaça nova frustração de safra no Rio Grande do Sul | Para a soja, pesquisa da FecoAgro/RS estima quebra de 21% nesta safra, com produtividade de 47,8 sacos por hectare (Agro Estadão)

🛍️ Varejo: O faturamento do setor de varejo nacional caiu 1% na comparação ano contra ano | A queda indica uma temporada de compras pré-Natal menos aquecida; o fluxo de visitação dos shoppings em dezembro registrou queda de 4% e as vendas recuaram 6%. (Estadão via UOL)

🏗️ Indústria: Segundo semestre de 2024 foi melhor para a indústria pela percepção dos players | Um levantamento feito pela Fiesp indicou que 45,2% das 290 indústrias pesquisadas consideraram que o 2T de 2024 foi melhor em comparação ao mesmo período do ano anterior. Outras 27,9% afirmaram que a situação não mudou e 26,9% apontaram uma piora. (Agência Brasil)

O efeito Trump no mercado cripto

Com uma semana de mandato, a primeira grande aposta de Donald Trump tem sido em criptoativos, que têm surtido efeitos colaterais no mercado financeiro.

• Dias antes de sua posse, Trump decidiu lançar sua memecoin, a $TRUMP.

Cotada a praticamente US$ 7 no primeiro dia, na posse ela chegou a bater US$ 75, e movimentou um valor de trilhões de dólares, sendo a criptomoeda que cresceu mais rápido desde o lançamento.

O Bitcoin não ficou para trás: desde a posse do POTUS, a moeda bateu consecutivos recordes de preço, ultrapassando novamente os US$ 100k.

O principal motivo para o crescimento do Bitcoin é Trump ter dito que pretende criar uma reserva da moeda para o país.

Além disso, o POTUS disse que pretende comprar pelo menos 100 milhões de bitcoins — a única pessoa que sabe-se que tem esse valor atualmente é Satoshi, o criador misterioso da criptomoeda.

Um site financeiro americano disse que a probabilidade do movimento começar nos 100 primeiros dias de mandato era de 30%.

A ideia do Trump parecer ser fazer dívidas para comprar uma moeda digital, com a aposta de, no futuro, o retorno dessa reserva pagar a dívida e ainda dar lucros ao país.

O tamanho do mercado do Bitcoin já ultrapassou 3 trilhões de dólares, e com o crescimento, teve sua volatilidade reduzida consideravelmente em relação a alguns anos atrás. O que parecia uma especulação deixou de ser questão de “se”, mas de “quando”.

A temporada de ski dos Wall Streeters (e Faria Limers) está oficialmente acontecendo. Classic never gets old.

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