Quote: “At 94, it won’t be long before Greg Abel replaces me as CEO and will be writing the annual letters.” — Warren Buffet's at Annual Letter to Berkshire Hathaway shareholders

Stat of the week: R$ 108,2 bilhões | Lucro dos quatro maiores bancos brasileiros em 2024

Read: Wall Street’s New Money Is Shaking Up the Ranks of the Superwealthy (Bloomberg)

Sob pressão para cortar gastos, o governo cortou o gasto que evita inflação

A foto acima é de julho de 2024. No evento, há poucos meses, o governo promoveu o lançamento do Plano Safra 2024/2025, anunciando o maior investimento (nominal) da história no setor agro do país.

O valor foi de R$ 400,59 bilhões em crédito para a agricultura empresarial, sendo:

• R$ 293,29 bilhões (+8% YoY) para custeio e comercialização; e

• R$ 107,3 bilhões (+16,5% YoY) para investimentos.

Além disso, houve outros R$ 108 bilhões em LCA — totalizando R$ 508,59 bilhões no incentivo como um todo.

Para se ter uma ideia, em 23/24, foram R$ 400 bilhões destinados ao Plano Safra, ou seja, houve um aumento de 10% em relação aos recursos programados no ano-safra anterior.

Corta para fevereiro de 2025 (7 meses depois)

Sem muito alarde, o Ministério da Fazenda soltou um Ofício Circular anunciando a suspensão dos subsídios em linhas de crédito para produtores rurais. A medida já vale a partir de hoje e não tem prazo definido.

O anúncio pegou de surpresa um dos maiores setores da economia brasileira e, inicialmente, não tinha sequer uma previsão de prazo.

O que motivou a suspensão? 🌾

Com o aumento das taxas de juros praticadas pelo mercado, muito pela desconfiança fiscal, o governo começou a ter um forte aumento dos custos de equalização de taxa de juros nesses financiamentos.

• Agora, a decisão deve impactar a boa parte de produtos que dependem de crédito subsidiado para custear operações, investimentos e expansão da produção agrícola.

Na prática, o agro vai passar a pegar crédito a taxas mais altas para manter suas operações. No fim do dia, vai ficar mais caro produzir, o que deve impactar na alta de preços de produtos que vêm do campo — principalmente alimentos.

O impacto na prática e a pressão do setor

A pressão das associações e players do setor veio rápido. Assim como a resposta a essa pressão, fazendo a história ganhar um novo capítulo durante o fim de semana.

O desenrolar da situação: Para evitar uma possível interpretação de “pedalada”, por liberação de recursos não previstos no orçamento, o governo decidiu recorrer ao crédito extraordinário — que passa por fora do arcabouço fiscal.

Enquanto o governo garante que os financiamentos serão retomados já na próxima semana, o agro segue desconfiado das intenções e dos planos do Lula III para o setor.

Só em 2024, o agronegócio correspondeu a 22% do PIB do Brasil, porcentagem que só reforça como decisões sobre crédito rural afetam não só os preços nas prateleiras, mas também toda a economia do país.

🇩🇪 Eleições na Alemanha tem vitória de partido conservador que comemoram, enquanto extrema-direita desfruta de resultado recorde (BBC)

🪙 A exchange cripto Bybit teve uma de suas carteiras hackeada, um prejuízo estimado de US$ 1,46 bilhão — o maior roubo já registrado na indústria (Elliptic)

🛤️ Vale (VALE3) reverte lucro em prejuízo de US$ 694 milhões no 4º tri (Estadão)

🛒 St. Marche pede proteção contra credores para negociar R$ 639 milhões em dívidas (InvestNews)

🏦 BC teve ganho de R$ 10,266 bi com swaps em fevereiro até dia 14 (BP Money)

Segunda, 24/02: Boletim FOCUS; Divulgação dos Números de Arrecadação de Janeiro; Divulgação do IPC na Zona do Euro; no Japão, feriado do Aniversário do Imperador;

Terça, 25/02: Número final do PIB da Alemanha em 2024; Divulgação do IPC do Japão; Divulgação do IPCA-15 pelo IBGE (Com expectativa acima de 1%, com a recomposição do preço de energia após o fim do bônus de Itaipu);

Quarta, 26/02: Ministério do Trabalha apresenta os números do Cadastro de Emprego e Desemprego (CAGED) de Janeiro; Fluxo Cambial Estrangeiro;

Quinta, 27/02: Banco Central divulga os Dados do Setor Externo; Divulgação do Índice Geral de Preços-Mercado (IGP-M); Resultados do Investimento Estrangeiro Direto, das Transações Correntes e da Taxa de Desemprego; Atas da Reunião de Política Monetária do Banco Central Europeu e Divulgação do PIB dos EUA;

Sexta, 28/02: Divulgação dos dados trimestrais do Mercado de Trabalho pelo IBGE; Dados da Inflação e do Mercado de Trabalho na Alemanha; No Brasil, Divulgação dos números do Balanço Orçamentário;

Sem dar mais detalhes, Buffett reduz exposição a ações: “'Muitas vezes, nada parece atraente”

A gestora do reconhecidamente maior investidor do mundo fechou o ano passado com nada menos de US$ 334 bilhões em caixa, um recorde.

Boa parte disso veio de posições parcialmente liquidadas ao longo do ano, incluindo os longos investimentos em Apple e Bank of America — que falamos por aqui na época.

Só para ter uma noção, a Berkshire tem mais caixa que o Brasil tem de reservas.

Ainda assim, Buffett não abriu muito o jogo dos motivos de tanto dinheiro não estar alocado em ações. Naturalmente, as especulações do que ele está vendo têm surgido aos montes.

“Muitas vezes, nada parece atraente; muito raramente nos encontramos mergulhados em oportunidades”, escreveu o bilionário, sugerindo que a alocação de capital da empresa segue um ritmo cuidadoso.

Clique se quiser ler a carta completa do Óraculo de Omaha.

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4 gráficos que retratam que a economia brasileira em desaceleração

Os últimos números que saíram de 2024 sobre a situação econômica do país confirmam o retrato de desaceleração da atividade econômica.

Em dezembro, o IBGE apontou queda em serviços, comércio e indústria. Para o 4T, os analistas trabalham com a expectativa de que o resultado do PIB seja pior do que o observado nos três meses anteriores, quando o País cresceu 0,9%.

Os números de três dos principais setores do país não tiveram um bom mês de dezembro. Veja:

GRÁFICO #01

Com dados tão negativos, o IBC-Br, conhecido como prévia do PIB, recuou 0,73% em dezembro — a expectativa era de uma queda de 0,4%, segundo o Projeções Broadcast. No ano, o indicador fechou crescendo 3,8%. Veja:

GRÁFICO #02

O número final do PIB de 2024 será divulgado pelo IBGE em 7 de março. A avaliação dos analistas é a de que a economia brasileira deve ter crescido 3,5% no ano passado.

Enquanto isso, olhando para frente, a expectativa é que 2025 seja marcado por uma desaceleração, sobretudo no segundo semestre. Em um relatório recente, o Santander disse que, mesmo com os sinais contrários, acredita que ainda haverá aceleração no resultado do primeiro trimestre”.

A crença de que a economia deve ir desacelerando ao longo de 2025 também vem da economista do Itaú Unibanco, Julia Gottlieb. “Houve um crescimento forte ao longo dos últimos anos, puxado pelo impulso fiscal e pelo mercado de trabalho forte (…) A economia deve ir desacelerando ao longo de 2025, e essa desaceleração vai ficar mais clara ao longo do segundo semestre do ano, porque é no segundo semestre que começaremos a ver o impacto da política monetária.”

GRÁFICO #03

Para fechar, principalmente os juros mais altos e a inflação persistente têm impactado na confiança do consumidor. Em outras palavras, o brasileiro médio tem ficado mais pessimista com a economia do País.

Tanto que o Índice de Confiança do Consumidor recuou pelo segundo mês consecutivo, tendo uma queda acumulada de oito pontos em dezembro+janeiro. Agora ele está em 86,2 pontos. Veja:

GRÁFICO #04

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Brasil no topo. Com a saída de todos os brasileiros nas primeiras rodadas do simples, Rafael Matos e Marcelo Melo fizeram a alegria da arquibancada da Quadra Guga Kuerten — e do Brasil todo — conquistando as duplas do Rio Open.

Rafa tornou-se bicampeão do torneio, enquanto Marcelo, mesmo tendo sido #1 e campeão de Grand Slams, ficou extremamente emocionado com o título em casa. Veja a declaração dele na entrevista do título.

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