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O investidor Bill Ackman

Bill Ackman ganhou US$ 2,6 bilhões em um mês apostando em um colapso econômico pouco antes da COVID chegar. Enfrentou bilionários e venceu. Perdeu US$ 1 bilhão em uma única negociação, e se recuperou.

Agora, ele está apostando em IA, imóveis e criptomoedas.

Bill Ackman não nasceu rico. Ele cresceu em Chappaqua, Nova York, filho de um executivo do mercado imobiliário. Inteligente. Competitivo. Inquieto. Em Harvard, estudou ciências sociais.

Mas o que realmente o fascinava não era a política. Era o poder. Como construí-lo e como exercê-lo.

Aos 26 anos, Ackman lançou seu primeiro fundo de hedge: Gotham Partners. Sem conexões. Sem pedigree. Apenas ambição bruta e vontade de investir alto.

• Em apenas 3 anos, a Gotham cresceu de US$ 3 milhões para US$ 500 milhões.

• Mas, em 2003, tudo implodiu. Ackman fez uma aposta errada e perdeu.

Em 2004, ele lançou a Pershing Square Capital Management com US$ 54 milhões. Ele se tornou conhecido rapidamente. Não apenas porque ganhou dinheiro, mas porque fez inimigos.

Ackman não negociava ações discretamente. Ele entrou em guerra com os CEOs das empresas em que investia. Publicamente e agressivamente. E então, em 2012, veio a aposta que quase o destruiu.

Ackman vendeu a Herbalife a descoberto. Ele chamou isso de "o maior esquema de pirâmide da história". Assumiu uma posição vendida de US$ 1 bilhão. Prometeu levar a empresa a zero.

Por cinco anos, Ackman lutou contra a Herbalife. Contratou investigadores particulares. Conduziu uma campanha implacável de relações-públicas. Apostou toda a sua reputação na destruição da empresa. Mas perdeu.

Ackman saiu discretamente da posição vendida em 2018. Alegadamente, perdeu US$ 1 bilhão.

A maioria dos gestores de fundos de hedge jamais se recuperaria de uma perda como essa. Mas Ackman não é a maioria dos gestores de fundos de hedge…

Dois anos depois, ele realizou uma das maiores negociações da história

O ano é 2020. Janeiro. O mundo ainda celebra o maior mercado em alta da história. Em Wuhan, na China, já fala-se de um novo vírus. Wall Street dá de ombros. Bill Ackman, não.

Ele já passou por isso antes. Sabe como é quando os mercados são pegos de surpresa. E, desta vez, ele está ficando assustado.

No início de fevereiro, as manchetes estão por toda parte. Voos cancelados. Hospitais em lockdown. Casos aumentando.

A maior parte de Wall Street presume que seja apenas mais uma SARS. Um pequeno contratempo. Um risco de manchete. Mas Ackman não está dormindo. "Assisti a Contágio novamente e percebi... que era isso."

Na época, o fundo de hedge Pershing Square tinha apostas enormes na economia americana:

• Hotéis Hilton

• Chipotle

• Restaurant Brands International

• Lowe's

• Starbucks

Todos os negócios voltados para o consumidor. Todos seriam devastados por uma pandemia. Ackman tinha duas opções:

1. Vender tudo e perder o próximo rali.

2. Encontrar uma maneira de se proteger, sem afetar sua carteira.

Ele escolhe a segunda opção. No final de fevereiro, ele faz a aposta que definirá sua carreira.

Ackman compra US$ 27 milhões em CDS (credit default swaps). Pense neles como apólices de seguro. Se as empresas americanas derem calote em suas dívidas, esses CDS dispararão de valor. É uma aposta de que a economia está prestes a despencar. No momento, esses contratos estão baratos.

E o hedge de US$ 27 milhões de Ackman? Explode. Em março de 2020, valia US$ 2,6 bilhões. Um retorno de 100x em apenas 30 dias.

Mas Ackman não para por aí... Em 18 de março, ele entra ao vivo na CNBC, mesmo em quarentena. Ele parece abalado, emocionado, suplicante: "O inferno está chegando". "Os Estados Unidos acabarão como os conhecemos". "O Hilton vai a zero". O Dow Jones despenca 1.000 pontos durante a entrevista. Alguns chamam de manipulação de mercado. Outros chamam de alerta. De qualquer forma, funcionou.

No mesmo dia, Ackman fecha discretamente a proteção. Ele resgata os US$ 2,6 bilhões. E então, enquanto todos os outros entram em pânico... Ele inverte a operação. Começa a comprar.

Ackman aplica seu lucro inesperado de volta em ações:

• Ele dobra a aposta na Hilton;

• Compra mais Lowe's, Starbucks e Chipotle;

• Adiciona novas posições em empresas subvalorizadas.

Enquanto o mundo está congelado, ele está jogando no ataque.

Ao final de 2020, a Pershing Square subiu 70%. Seu hedge de US$ 27 milhões salvou seu fundo, gerou bilhões e financiou compras agressivas no fundo do poço. Não foi sorte. Foi paranoia, preparação e timing.

Mas a história não termina aí. Ackman enfrentou reações negativas: alguns o acusaram de dar alarme falso ao vivo na TV para afundar os mercados. Outros o chamaram de predador por lucrar durante uma crise. Mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebeu: o trabalho de Ackman não era confortar o mercado. Era proteger seus investidores. E ele fez isso brilhantemente.

Lições da Operação de US$ 2,6 bilhões de Bill Ackman durante a COVID:

• Crise é oportunidade, mas somente se você se preparar antes que ela aconteça.

• Mercados não entram em colapso lentamente. Quando caem, caem rápido.

• As melhores operações não são apostas. São planos de proteção.

• A maioria das pessoas entra em pânico no caos. Algumas

Bill Ackman ganhou US$ 2,6 bilhões em 30 dias por enxergar o medo antes de qualquer outra pessoa. Isso não é sorte. É previsão.

_{baseado em uma thread de @0xAbhiP}

🏗️ INDÚSTRIA: Leilão de áreas do pré-sal pode levantar até R$ 20 bi | O plano extraordinário tem ganhado força diante da queda nos preços do petróleo e da incerteza em relação a tarifas dos Estados Unidos. (IstoÉ Dinheiro)

🌾 AGRONEGÓCIO: China faz grande compra de soja brasileira | Só na primeira metade da semana, os negócios já contabilizaram mais de 2,4 milhões de toneladas, o equivalente a 30% do que o país costuma comprar em 1 mês. (Estadão)

🍽️ SERVIÇOS: Bancos reforçam recomendação de investimento na Sabesp | Santander, Itaú BBA e Bank of America viram com bons olhos o acordo de quitação de precatórios da ex-estatal com a Prefeitura de São Paulo no valor de R$ 1,4 bi. (Seu Dinheiro)

🛍️ VAREJO: O vai não vai de Michael Klein nas Casas Bahia | Empresário voltou atrás na decisão de reunir conselho de administração para reassumir a presidência da companhia e diz que dará voto de confiança aos conselheiros. (Neofeed)

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🏦 Cade sugere condenação de seis bancos por cartel no câmbio offshore (Valor)

💰️ Remuneração de diretores sobe; JBS e Hapvida tem os melhores salários (Brazil Journal)

📦️ CEO da Amazon volta a atacar burocracia e pede mentalidade de startup (Bloomberg Línea)

🪙 Após susto com CVM, Mercado Bitcoin defende ajuste em regulamentação (Pipeline)

🇵🇹 Portugal lança pacote de US$ 11 bi para ajudar a economia a enfrentar tarifas (CNN Money)

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O Wall Street Journal usou o Brasil como modelo… Do que não ser

Com toda a polêmica das tarifas e da repercussão dos impactos que elas podem causar à economia americana, o Wall Street Journal usou o Brasil como exemplo (negativo) para mostrar os impactos de uma economia com altas tarifas.

Clique para ler na íntegra.

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Bentley Mark VI Cabriolet by Franay. Foram construídos apenas 18 carros com esse chassi, mas esse é o único especificamente com este design.

Ele foi originalmente encomendado por um herdeiro de uma fábrica de papel. Desde então, foi bastante usado pela Europa e passou pela mão de vários colecionadores, tendo tido duas restaurações.

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